Le compagnie assicurative, il secondo gruppo di investitori istituzionali dopo i fondi pensione , sono destinate a svolgere un ruolo essenziale nella transizione verso un'economia più verde. Possono non solo promuovere il cambiamento attraverso operazioni e allocazioni patrimoniali responsabili, ma anche incoraggiare altre imprese e individui sottoscrivendo polizze assicurative tenendo conto dei criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) . A causa delle diverse normative vigenti nelle varie giurisdizioni, i clienti delle compagnie assicurative si trovano a diversi livelli di maturità ESG.

ESG nel settore assicurativo

Diamo un’occhiata ai principi ESG nelle considerazioni assicurative e ad alcuni rischi ESG per gli assicuratori:

Principi ESG nelle considerazioni assicurative

Poiché le tematiche ESG sono sempre più oggetto di attenzione da parte di investitori e clienti, le compagnie assicurative devono gestirle internamente per contribuire allo sviluppo economico e sociale a lungo termine, tutelando al contempo il proprio marchio e la propria reputazione. I Principi per l'Assicurazione Sostenibile (PSI) dell'Iniziativa Finanziaria del Programma delle Nazioni Unite per l'Ambiente (UNEP FI) rappresentano un quadro di riferimento rilevante in questo ambito. Essi sostengono che i nuovi rischi e le nuove opportunità derivanti dalle questioni ESG impongono una modifica delle variabili di rischio che le compagnie assicurative valutano nella gestione delle proprie attività.

Definisce l’assicurazione sostenibile come “un approccio strategico in cui tutte le operazioni nella catena del valore assicurativo, come le interazioni con le parti interessate, vengono eseguite in modo responsabile e lungimirante identificando, valutando, gestendo e monitorando i rischi e le opportunità legati agli aspetti ambientali”. , questioni sociali e di governance”. “L’obiettivo dell’assicurazione sostenibile è ridurre al minimo il rischio, creare approcci creativi, migliorare l’efficienza delle imprese e contribuire alla sostenibilità ambientale, sociale ed economica”.

Considerazioni sul rischio ESG per gli assicuratori

Man mano che cresce l’interesse per i criteri ESG, gli assicuratori devono affrontarne le implicazioni per la gestione e la strategia del rischio. Esiste il rischio reputazionale che un assicuratore non sia percepito come ecologicamente e socialmente interessato, e un evento reputazionale che mette in mostra le sue pratiche porta ad aumenti significativi dei tassi di estinzione anticipata e a diminuzioni dei nuovi affari. Le aziende possono anche affrontare azioni legali se non si comportano in modo appropriato e secondo le aspettative. Ciò potrebbe essere particolarmente problematico se il comportamento di una compagnia contraddice le sue dichiarazioni esteriori agli assicurati e agli azionisti. L’integrazione dei problemi ESG nell’azienda può richiedere ampi aggiustamenti culturali in tutta l’organizzazione per garantire che il suo comportamento rifletta gli standard dichiarati esternamente.

In termini di attività a lungo termine con caratteristiche di investimento, gli assicuratori si trovano ad affrontare carenze di prodotti se non riescono a soddisfare la domanda degli assicurati per le opzioni sui fondi ESG o le aspettative degli assicurati di un’accurata diligenza sugli investimenti effettuati. Sebbene sia più probabile che questo rischio influenzi i prodotti in cui gli assicurati prendono decisioni di investimento (come i prodotti unit-linked e di risparmio pensionistico) nel medio termine, potremmo vedere questo rischio diffondersi nel tempo fino a far diventare gli assicurati più consapevoli delle attività detenute dagli assicuratori per garantire altri tipi di prodotto.

Dal punto di vista dell’assicuratore, potrebbe esserci un costo opportunità se i responsabili degli investimenti devono esaminare nuove opzioni di investimento in iniziative verdi con un elevato potenziale di crescita. Tuttavia, potrebbe esserci un limite alla misura in cui tali investimenti saranno probabilmente adatti alle responsabilità assicurative. Se tali investimenti vengono effettuati, dovrebbero essere effettuati solo a condizioni in cui siano pienamente compresi e siano in atto adeguate procedure di gestione del rischio.

Il cambiamento climatico è una preoccupazione ESG fondamentale e una delle principali sfide che le imprese si trovano ad affrontare in un mercato attento al clima è l’impatto delle mutevoli opinioni di un’azienda in base alla sua divulgazione, che può influenzare direttamente il valore dell’azienda. Gli assicuratori che investono in aziende con scadenti ESG o PR legate al clima potrebbero subire un impatto simile sui valori dei loro portafogli.

Infine, uno screening positivo delle aziende e degli investimenti comporterà probabilmente maggiori spese straordinarie per i soggetti che prendono decisioni di investimento. Di conseguenza, potrebbero esserci conseguenze per i clienti in termini di rapporto qualità-prezzo, oppure gli assicuratori potrebbero aver bisogno di aiuto per aderire a eventuali restrizioni sulle tariffe in vigore.

ESG nelle assicurazioni: gestione del rischio

Nel corso degli anni, il settore ha dovuto affrontare diversi problemi significativi, il più recente dei quali riguarda la gestione dei rischi ESG e legati al clima. La buona notizia è che il settore è all’avanguardia nell’implementazione della misurazione ESG nell’intera pratica di gestione del rischio. Valutare l’impatto del cambiamento climatico, che è stato rapido, catastrofico e onnicomprensivo di quanto chiunque avrebbe potuto prevedere, è stato notoriamente complicato. Sarà difficile ma non impossibile.

Il Financial Stability Board (FSB) ha istituito una Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) per migliorare ed espandere la rendicontazione delle informazioni finanziarie relative al clima in quattro settori finanziari essenziali: gestione patrimoniale, investitori, banche e assicurazioni.

Come altri settori dell’industria finanziaria, gli assicuratori possono svolgere e svolgono un ruolo essenziale nel risolvere la sfida del cambiamento climatico. Hanno una capacità unica di regolamentare e influenzare le aziende clienti, il che è particolarmente importante dato che i rischi ESG e legati al clima stanno diventando sempre più importanti per gli assicuratori con l’aumento delle perdite. Nella maggior parte dei casi, gli assicuratori e i loro clienti si trovano ad affrontare tre tipi di rischi e opportunità legati al clima:

• I problemi fisici sono associati all’aumento della frequenza e della gravità degli eventi meteorologici estremi.
• I rischi di transizione sono causati dalla transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio e dai conseguenti cambiamenti strutturali nell’economia sottostante.
• Problemi di contenzioso associati al cambiamento climatico.

Quali azioni possono intraprendere gli assicuratori per tenere il passo con il rischio?

Le azioni efficaci di gestione del rischio sono elencate di seguito:

1. Riconoscere i rischi sottostanti all'interno della propria base clienti

Gli assicuratori richiedono una visibilità completa sulle esposizioni della propria base clienti ai rischi fisici, transitori e contenziosi. Si tratta spesso di un’operazione difficile e dispendiosa in termini di tempo, ma è fondamentale mantenere una visibilità totale dei rischi e delle esposizioni ESG e legati al clima.

2. Esaminare criticamente le esposizioni sottostanti del cliente

Una volta che gli assicuratori sono pienamente consapevoli delle esposizioni sottostanti, possono prendere decisioni più consapevoli sui rischi che sono disposti ad accettare. Essere esposti a particolari settori solleva la questione se sia nel loro interesse rimanere in questi settori.

Queste attività in genere determinano e peggiorano il cambiamento climatico (industrie sensibili ai gas serra come carbone, petrolio e gas, prodotti chimici e industrie associate). Questa tecnica aiuta anche a selezionare i clienti nelle imprese a basso rischio. Ad esempio, offrire una copertura per fonti di energia verde pulita comporta meno rischi per un venditore di assicurazioni perché non vi è alcuna possibilità di catastrofiche fuoriuscite di petrolio, esplosioni o altri pericoli intrinseci.

3. Riconoscere i rischi ESG o legati al clima

Un ESG nella valutazione del rischio assicurativo o nella valutazione iniziale può aiutare un’organizzazione a identificare i rischi e le opportunità ESG o legati al clima e fornire un percorso per orientarsi nell’ambiente di rischio ESG o legato al clima.

4. Cercare opportunità per migliorare le decisioni di sottoscrizione

Gli assicuratori possono ottenere un vantaggio competitivo richiedendo esami o valutazioni dei loro clienti esistenti e potenziali. Ciò consente al sottoscrittore di effettuare selezioni più informate e quindi migliori. Allo stesso tempo, fornisce un modello per affrontare il panorama dei rischi legati ai fattori ESG o legati al clima del cliente o della futura organizzazione.

5. Creare un solido quadro di rischio ESG

Le organizzazioni potrebbero prendere in considerazione pratiche di gestione del rischio responsabili che seguano principi riconosciuti, oltre a completare valutazioni del rischio ESG o valutazioni iniziali. Indipendentemente dal fatto che tali processi di gestione del rischio includano TCFD, COSO o un altro framework di rischio, il risultato probabile sarà un miglioramento della governance del rischio e strategie ESG e climatiche più precise, che porteranno a migliori risultati di sottoscrizione a vantaggio sia dell'assicuratore che del cliente.

Investimenti ESG per prodotti assicurativi a lungo termine

I criteri ESG sono particolarmente rilevanti nelle polizze assicurative con una componente di investimento a lungo termine, principalmente nei prodotti unit-linked e di risparmio previdenziale, e in misura minore nei piani di partecipazione agli utili. Data la crescente popolarità dei fondi ESG e il fatto che gli investitori in prodotti unit-linked condividono il rischio di mercato associato ai loro investimenti, è sempre più probabile che i fornitori di tali prodotti saranno costretti a includere opzioni di fondi ESG nella loro offerta.

Sappiamo che solo pochi fornitori ora offrono fondi deliberatamente commercializzati ed etichettati come fondi ESG. Tuttavia, alcuni assicuratori stanno stabilendo regole per i loro gestori degli investimenti in merito ai fattori ESG. Standard Life, ad esempio, ha reso disponibile online la sua politica sull’integrazione dei fattori ESG nei suoi investimenti unit-linked. La politica prevede che i gestori degli investimenti:

• Avere regole su come interagiscono, riferiscono e votano sui fattori ESG e su qualsiasi settore o attività che escludono specificamente dai fondi.
• Prestare attenzione al modo in cui le modifiche legislative influenzerebbero l’esposizione agli investimenti.
• Dimostrare come i fattori ESG sono inclusi nelle loro procedure di investimento.
• Interagisci in modo proattivo con le aziende, ad esempio, utilizzando i diritti di voto per incoraggiare comportamenti positivi e riferire sulle loro votazioni e impegni.

Allo stesso modo, alcuni fornitori di prodotti unit-linked rivelano in che misura i gestori di fondi tengono conto dei fattori ESG nelle questioni assicurative quando prendono decisioni di investimento.

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Conclusione

Data la crescente importanza di tali questioni, nel mercato odierno gli assicuratori devono prestare attenzione ai fattori ESG. Poiché la domanda dei clienti è sempre più influenzata dalla sostenibilità e la consapevolezza normativa in questo ambito aumenta, gli assicuratori devono garantire che le loro opinioni sulle questioni ESG siano esplicite e che le loro strategie, la progettazione dei prodotti e la gestione aziendale quotidiana siano in linea con esse. Ciò diventerà sempre più fondamentale per la preservazione del marchio e della reputazione e per rimanere competitivi con l’evoluzione della domanda dei clienti.

Le questioni ESG rappresentano molteplici rischi per gli assicuratori. Pertanto, gli assicuratori dovrebbero essere chiari sulla propria propensione al rischio ESG e sugli approcci al controllo di tale esposizione al rischio, così come dovrebbero essere chiari su altri tipi di rischio. Il settore assicurativo sta studiando la propensione al rischio delle aziende per il rischio in via di sviluppo strettamente correlato al cambiamento climatico, attraverso l’implementazione di particolari regole di divulgazione e suggerimenti di test di scenario, tra le altre cose. Sebbene i fattori ESG comprendano una gamma più ampia di questioni, comprese le preoccupazioni sociali e di governance nonché altre preoccupazioni ambientali, i percorsi che gli assicuratori intraprendono per incorporare il rischio del cambiamento climatico potrebbero fungere da utili punti di riferimento poiché l’esposizione specifica al rischio ESG viene ulteriormente studiata all’interno del sistema assicurativo. industria, andando oltre i soli investimenti. Se da un lato le questioni ESG aumenteranno l’onere normativo per gli assicuratori e creeranno opportunità, dall’altro possono anche fornire un potenziale significativo se adeguatamente gestite all’interno dell’azienda e implementate con successo nella progettazione del prodotto.

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DOMANDE FREQUENTI

Q1. Cos’è esattamente l’assicurazione contro i rischi ESG?

Identificare, comprendere e gestire i rischi sono fondamentali per il settore assicurativo. Il profilo di rischio ambientale, sociale e di governance (ESG) è una caratteristica che solo di recente ha trovato spazio nell’analisi dei rischi nel segmento delle assicurazioni industriali.

Q2. Come valutate il rischio ESG?

Identificare i rischi ESG può essere difficile e richiede di porre le domande giuste, dare priorità a questioni/impatti critici e sfruttare la tecnologia di automazione dei dati. Le organizzazioni possono prendere decisioni informate e basate su informazioni corrette se comprendono come identificare adeguatamente i rischi ESG.

Q3. Quali sono alcuni esempi di rischio ESG?

I rischi ESG includono l’adattamento e la mitigazione del cambiamento climatico, le pratiche di gestione ambientale e la responsabilità dell’assistenza, le condizioni di sicurezza del lavoro, il rispetto dei diritti umani, la lotta alla corruzione e i procedimenti giudiziari per cattiva condotta, nonché il rispetto delle leggi e dei regolamenti pertinenti.

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