يُعدّ ESG اختصارًا، حيث يُمثّل كل حرفٍ فيه معيارًا مختلفًا يستخدمه بعض المستثمرين لتحديد ما إذا كان شراء سهم أو سند مُعيّن استثمارًا مُجديًا. قبل المخاطرة بأموالهم، يُراعي جميع المستثمرين، سواءً التقليديين أو مُستثمري ESG، حجم إيرادات الشركة، وأرباحها، وآفاقها المستقبلية.

ما هو ESG؟

بعد ذلك، يضيف المستثمرون البيئيون والاجتماعيون والمؤسسيون بعض العوامل المحددة الإضافية.

1. بيئة

وتقول النظرية إنها يمكن أن تدفع مقابل تجنب الشركات ذات السجلات البيئية السيئة، لأنها أكثر عرضة لمواجهة غرامات كبيرة من الجهات التنظيمية. أو قد تكون مؤسساتهم أكثر عرضة للتدابير الحكومية المستقبلية لحماية البيئة. قد يتم التغاضي عن مثل هذه المخاطر من قبل الأشخاص الذين يعتمدون فقط على تحليلات الاستثمار التقليدية، مما يؤدي إلى أسعار مبالغ فيها للأسهم، وفقا لمؤيدي الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات. ونتيجة لذلك، فإن الخطر سيكون كبيرا جدا.

من جهة أخرى، قد يكشف تقييم الوعي البيئي للشركات عن شركات تتمتع بفرص أكبر للمستقبل. فالشركات التي تُعنى بآثار تغير المناخ قد تكون أكثر استعدادًا لعواقبه، مثل الأضرار المحتملة الناجمة عن المياه في مواقع الإنتاج أو تزايد مخاطر حرائق الغابات.

2. اجتماعي

يركز هذا المجال الواسع على تفاعلات الشركة مع الأشخاص، سواء في الداخل أو الخارج. كثيراً ما ينظر المستثمرون البيئيون والاجتماعيون والمؤسسيون، الذين يقومون بتقييم الأثر الاجتماعي للشركة، في مدى عدالة الأجور وما إذا كانت ظروف العمل مقبولة، على سبيل المثال، لأن هذا يمكن أن يساهم في زيادة الاحتفاظ بالموظفين، وانخفاض تكاليف دوران الموظفين، وفي نهاية المطاف، زيادة الأرباح. ويرى آخرون أن سجل أمن البيانات والخصوصية الخاص بالشركة هو بمثابة معايير غير دقيقة يمكن أن تؤدي إلى تسربات تؤدي إلى إبعاد العملاء. ويدافع بعض المستثمرين البيئيين والاجتماعيين والمؤسسيين عن ذلك، مدعين أن الموظفين والمستهلكين يرغبون في سماع ذلك. على الرغم من أنه لا يقوم كل مستثمر في الشؤون البيئية والاجتماعية والحوكمة بدراسة هذه الجوانب، إلا أنها تقع جميعها تحت مظلة "S".

3. الحكم

الحوكمة تعني أن الشركة تدار بشكل جيد. ويتضمن ذلك ربط رواتب المديرين التنفيذيين بأداء الشركة، سواء تم قياسها بسعر السهم، أو الربحية، أو أي شيء آخر، ووجود مديرين أقوياء وغير متحيزين يعملون كمراقب مهم للرؤساء التنفيذيين.

ما مدى أهمية الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)؟

سيُسيطر المستثمرون الذين يستخدمون معيارًا واحدًا أو أكثر من معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، أو الذين يضغطون على الشركات بشأن هذه القضايا كمجموعة، على أصول مُسجلة في الولايات المتحدة بقيمة 8.4 تريليون دولار أمريكي في عام 2022. وذلك استنادًا إلى أحدث البيانات الصادرة عن US SIF ، وهي منظمة تجارية تُعنى بقطاع الاستثمار المسؤول والصديق للبيئة. هذا المبلغ كافٍ لشراء أسهم شركة تسلا، إحدى أغلى الأسهم في الولايات المتحدة، 11 مرة. كما يعني ذلك أن معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية تُشكّل دولارًا واحدًا من كل ثمانية دولارات من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة الاحترافية في الولايات المتحدة.

ومع انهيار أسواق الأسهم والسندات العام الماضي، انخفض تدفق رأس المال إلى الصناديق البيئية والاجتماعية والحوكمة منذ أن بلغ ذروته في أوائل عام 2021. وستكسب الصناديق المستدامة الأمريكية صافيًا قدره 3 مليارات دولار بحلول عام 2022. وأثارت الانخفاضات الحادة في أسعار الاستثمار مخاوف، كما فعل ارتفاع أسعار الاستثمار. المعارضة السياسية. خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022، وهي فترة مليئة بالتحديات للأسواق المالية، أخذ المستثمرون من الصناديق المستدامة نحو 6.2 مليار دولار أكثر مما استثمروه. وعلى الرغم من الركود، لا يزال الطلب على الصناديق المستدامة أكثر أهمية من الطلب على نظيراتها التقليدية.

ما هو تأثير ذلك؟

يدعو المستثمرون المهتمون بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية إلى تفاعلٍ أكبر مع الشركات لمشاركة مخاوفهم بشأن القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة. كما أنهم يصوّتون مع مراعاة هذه القضايا في اجتماعات المساهمين السنوية. في عام 2021، فاجأ صندوقٌ متواضعٌ نسبيًا يُعرف باسم "المحرك رقم 1" الشركات الأمريكية بإقناعه بعضًا من كبرى شركات الاستثمار في وول ستريت بدعم خطته لاستبدال ثلاثة أعضاء في مجلس إدارة إكسون موبيل، مُشيرًا إلى ضرورة خفض انبعاثات الكربون عالميًا. كما يضغط المستثمرون على قادة الشركات الأمريكية لتقديم المزيد من المعلومات حول بصمتهم الكربونية ، وتأثيراتهم على حقوق الإنسان، وعمليات تدقيق المساواة العرقية. كل هذا جزءٌ من نمو القطاع منذ بداياته، عندما كان الاستثمار "المسؤول اجتماعيًا" بسيطًا للغاية. إذ كانت الصناديق الأولى تضمن عدم شراء أسهم شركات التبغ أو مصنّعي الأسلحة أو غيرها من الشركات المشبوهة.

ما هي الفوائد المحتملة للاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة للمستثمرين؟

1. المستثمرون البيئيون والاجتماعيون والمؤسسيون في الولايات المتحدة

يأخذ المستثمرون الأمريكيون القيم الشخصية في الاعتبار عند شراء الأسهم. ومع ذلك، فإن هذا ليس مصدر قلقهم الأكبر عند الاستثمار وهو شيء لا تركز عليه الأغلبية كثيرًا قبل شراء الأسهم. ما يقرب من نصف الذين شملهم الاستطلاع مهتمون بالاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة، لكن واحد فقط من كل أربعة سمع الكثير عنه.

على الرغم من أن بعض المستثمرين فقط هم على دراية بصناديق الاستثمار المستدامة أو حصلوا عليها، إلا أن رغبتهم المحتملة في القيام بذلك تمت الإشارة إليها في تحقيق منفصل للمستثمرين العاملين.

يقول سبعة من كل عشرة مستثمرين بدوام كامل أو بدوام جزئي أنهم بالتأكيد (13٪) أو بالتأكيد (57٪) سيدرجون صناديق الاستثمار المستدامة في 401 (ك) إذا عرضت عليهم خطة الشركة. ويقول معظم المستثمرين الثلاثة المتبقين من كل عشرة (25٪) إنهم من المحتمل أن يتخطوا إدراجهم في محفظتهم الاستثمارية، بينما يقول 5٪ أنهم لن يفعلوا ذلك بالتأكيد.

2. المستثمرون البيئيون والاجتماعيون والمؤسسيون في سنغافورة

مع تزايد أهمية معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات في قرارات الاستثمار، تسمح سنغافورة للشركات المدرجة محلياً بالإبلاغ عن بيانات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات. ووفقاً لبيان مشترك، كشفت بورصة سنغافورة المحدودة وهيئة النقد في سنغافورة (MAS) عن منصة ESGenome في 12 سبتمبر، وهي منصة إفصاح رقمية تزود المستثمرين بملخص موحد لـ 27 مؤشراً رئيسياً في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات. علاوة على ذلك، وبناءً على الأهمية النسبية واحتياجات العمل، يمكن للشركات المدرجة في سنغافورة إدخال بيانات لأكثر من 3,000 مؤشر في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات في النظام باستخدام إرشادات وأطر عمل دولية معتمدة للإبلاغ، مثل فرقة العمل المعنية بالإفصاحات المالية المتعلقة بتغير المناخ ومبادرة الإبلاغ العالمية.

يتزايد اهتمام المستثمرين بالاستثمار المواضيعي والمؤثر، مع احتمال زيادة أصول السوق في السنوات القليلة المقبلة. وفقًا للبيان، فإن هذا يستلزم تغييرًا بعيدًا عن الاعتماد على درجة تصنيف واحدة مجمعة للحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) ونحو قياسات أكثر تحديدًا وبيانات مصدرية.

مركز التمويل الأخضر

وقد روجت سنغافورة لنفسها بقوة باعتبارها المركز المالي الأخضر في جنوب شرق آسيا. قامت البلاد بتسعير السندات الخضراء السيادية الأطول مدة في العالم في 4 أغسطس لتمويل مبادرات مثل شبكات السكك الحديدية الكهربائية. بالإضافة إلى ذلك، قامت MAS باختبارات التحمل والمطالبة بالإفصاحات لزيادة مرونة الصناعة في مواجهة مخاطر المناخ.

كانت إحدى أهم القضايا بالنسبة لصناعة التمويل المستدام هي معايير إعداد التقارير المتضاربة. وكان أحد أسباب إنشاء هذه المنصة هو عدم قدرة الشركات المدرجة على إنتاج مؤشرات ESG التي تلبي احتياجات المستثمرين والممولين، وفقًا لتشان كوم كونغ، المدير الإداري لمجموعة SGX ورئيس قسم الأبحاث، خلال مؤتمر عبر الهاتف مع الصحفيين. .

تعد قدرة البوابة على إنشاء تقارير الاستدامة تلقائيًا بناءً على البيانات والتفسيرات التي تكشف عنها المنظمات عنصرًا أساسيًا. من الناحية المثالية، سيساعد هذا في تغيير سلوك الإفصاح للشركات، بحيث يكون تقرير الاستدامة كميًا أكثر، باستخدام SGX ESGenome بدلاً من التقارير الحالية، والتي تعتمد بشكل أساسي على السرد في ملفات PDF لامعة. وفقًا للإعلان، سيوفر موقع ESGenome للمستثمرين والمؤسسات المالية إمكانية الوصول إلى بيانات ESG ذات الصلة والقابلة للمقارنة من أجل قياس الأداء وتتبع التزام الاستدامة. يمكن الآن للشركات المدرجة في سنغافورة زيارة المنصة طوعًا، ولكن سيتمكن المستثمرون من الوصول إليها قريبًا.

3. المستثمرون البيئيون والاجتماعيون والمؤسسيون في دولة الإمارات العربية المتحدة

بحسب تحليل أجرته ستاندرد تشارترد، يستطيع المستثمرون الأفراد في الإمارات العربية المتحدة جمع أكثر من 367 مليار درهم (100 مليار دولار) لتحقيق أهداف بيئية واجتماعية وحوكمة حيوية ، لا سيما لتمويل التحول المناخي نحو الحياد الكربوني . ووفقًا للتحليل، الذي شمل استطلاع آراء 3,113 شخصًا في 10 أسواق، قد يكون هذا التمويل ضروريًا لسدّ النقص في التمويل اللازم لتحقيق أهداف بيئية واجتماعية وحوكمة أخرى في الإمارات، مثل الأمن الغذائي والمائي وإدارة النفايات والتلوث.

بحسب الدراسة، يرغب أكثر من 40% من المستثمرين في الإمارات العربية المتحدة في توجيه استثماراتهم نحو مواجهة تحديات المناخ. وتوجد رغبة قوية في الإمارات لتحويل الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمي من استراتيجية استثمارية متخصصة إلى استراتيجية شائعة. وتسعى الإمارات جاهدةً لتحقيق أهداف خفض الانبعاثات الكربونية، وقد أصبحت العام الماضي أول دولة في الشرق الأوسط تعلن هدفها المتمثل في الوصول إلى صافي انبعاثات صفرية. وتعتزم الإمارات استثمار 160 مليار دولار في مصادر الطاقة المتجددة والنظيفة على مدى العقود الثلاثة المقبلة لتحقيق الحياد الكربوني بحلول عام 2050.

وفقًا لتقرير ستاندرد تشارترد الحالي، اختار 38% من المستثمرين في دولة الإمارات تغير المناخ وانبعاثات الكربون كأول قضية تتعلق بالبيئة البيئية والاجتماعية والحوكمة، يليهم 31% اختاروا استخدام الطاقة والموارد و26% اختاروا التلوث وإدارة النفايات.

4. المستثمرون البيئيون والاجتماعيون والحوكمة في الهند

يكتسب الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمي شعبية متزايدة عالميًا، وتشهد الهند ارتفاعًا في الوعي والاهتمام بأساليب الاستثمار المستدامة والأخلاقية. يوجد حاليًا 12 صندوقًا استثماريًا مشتركًا في الهند يركز على الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمي. ومع تزايد المخاوف البيئية والاجتماعية، وجهود الحكومات لتشجيع هذا النوع من الاستثمار ، من المرجح أن يرتفع الطلب على صناديق الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمي. ومن المتوقع أن تحظى هذه الصناديق باهتمام متزايد ونمو ملحوظ، حيث يرى المزيد من المستثمرين فيها فرصًا لتحقيق عوائد مالية وأثر إيجابي في آن واحد.

في أعمال صناديق الاستثمار المشتركة الهندية، تزداد شعبية صناديق ESG، وتقدم شركات إدارة الأصول (AMCs) خطط أسهم في مجال ESG ضمن الفئة الموضوعية. وفي مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة، تقوم شركات إدارة الأصول الآن بإنشاء صناديق متداولة في البورصة (ETFs) وصناديق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).

الحد الأدنى

عندما يختار المستثمرون الاستثمار في الشركات ذات التصنيفات العالية في الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة، فإنهم ينخرطون في الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة. تقوم شركات خارجية ومنظمات بحثية بتقييم هذه التصنيفات. يزداد اعتماد المستثمرين على التصنيفات البيئية والاجتماعية والحوكمة لأنها توفر نظرة ثاقبة للأداء التشغيلي للشركات - وكيفية تعامل تلك الشركات مع مجموعة واسعة من المخاطر.

الأسئلة الشائعة

س1. من هم بالضبط مستثمرو الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات؟

يشير اختصار ESG إلى البيئة والاجتماعية والحوكمة. يرغب مستثمرو الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في الاستثمار في الشركات التي تعزز نتائجها في هذه المجالات الثلاثة.

س2. من يضع الأموال في صناديق ESG؟

تم إنشاء الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) في المقام الأول من قبل كبار المستثمرين في مؤسسات مثل صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية والأوقاف وما إلى ذلك.

س3. ما هو مثال الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG)؟

ومن الأمثلة على ذلك مؤشر داو جونز للاستدامة، وخدمات بيانات بلومبرج البيئية والاجتماعية والحوكمة، وبيانات أبحاث طومسون رويترز البيئية والاجتماعية والحوكمة، وغيرها. تعمل درجات ESG على تقييم جهود الشركات لتقليل آثار الكربون، واستخدام تقنيات أكثر خضرة، ودعم مبادرات تنمية المجتمع، ودفع الضرائب، وتجنب التعقيدات القانونية.

اقرأ أيضاً: تصنيف الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية: ما هي المعايير في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ومنطقة الخليج؟